6家中小板锂电公司摘牌,公司失信

新三板,正在经历一场“摘牌潮”的阵痛。今年上半年,已有160家挂牌企业告别新三板,还有200家正在走摘牌流程。挂牌增速大幅下滑,摘牌数量急剧增加,新三板似乎开始进入“负增长”时代。

2016年对新三板来说,具有深刻意义,因为新三板市场突破万家,成为全球最大的证券市场。但对挂牌企业来说,却多了几分“观望”的成分,沉得住气的企业按部就班的进行定增、融资和交易;沉不住的则在来去间徘徊,陷入进退维谷的尴尬境地。

企业选择摘牌背后的原因是:❶、新三板市场整体面临流动性的困境,优惠政策迟迟未落,融资规模偏少偏难,一些优质企业更愿意走并购或IPO途径上主板或创业板。❷、部分企业盈利状况不佳,但是挂牌后的信息披露和规范治理以及税收的成本较高,这类企业也倾向于摘牌。❸、部分企业自身带有对赌条款,由于财务数据的变化可能要被迫执行,因此不愿意披露相应年报。

这种尴尬也延续到了2017年。据统计,去年全年,新三板上共计56家企业摘牌。总结摘牌原因,多出于公司发展规划考量,包括IPO、并购与被并购、强制摘牌等因素。截至2月5日,2017年以来也已经有超过30家挂牌公司宣布申请终止挂牌。新三板府发现,甚至也有企业在摘牌与否之间举棋不定,上演一出反悔的戏码。

虽然新三板正经历着一波离别潮,但是这种退市节奏,对于锂电企业来说,并非全是坏消息。

星城石墨敲新年首次“退堂鼓”

近日,时代高科发布公告称,为配合公司业务发展需要及长期战略发展规划,公司决定申请终止公司股票在国中小企业股份转让系统挂牌。

2017年农历新年来第一个交易日,星城石墨成为第一家新三板打退堂鼓的公司。原因是其已与上市公司中科电气完成并购事项。

此前,时代高科董事长田汉溶曾向高工锂电网透露,公司未来有意冲刺IPO。此次的摘牌或许正是为其IPO做准备。

此次交易中,中科电气以11.66元/股发行2514.93万股,并支付现金1.95亿元,合计作价4.88亿元收购当升科技
、深创投等13名股东持有的星城石墨97.6547%股权。

事实上,时代高科终止挂牌只是新三板锂电企业加速摘牌的缩影。据不完全统计,除了时代高科,从去年到今年,不少于5家锂电新三板企业都已经终止挂牌或申请终止挂牌,其中包括鸿图隔膜、凯金能源、星城石墨、维科电池、新泰材料等。

当然,此次并购并非一帆风顺,耗时近半年,途中还遭到深交所“18问”拦截。2016年8月31日,深交所主要针对标的公司星城石墨的财务数据、盈利能力、收购后的董事会安排、定价依据,以及向员工持股平台发行股份是否为股权激励等问题进行了问询。

从后续进程来看,锂电主动终止挂牌的主要原因有:1、被上市公司看中收购,走上资本并购路线。2、冲刺IPO,新三板的融资速度与规模已无法满足企业扩张需求。

2016年9月12日,中科电气发布36页公告对深交所问询的问题进行了详细解答,也彰显了其“吃定”星城石墨决心;直至2016年12月14日,中科电气收到中国证监通知,中科电气发行股份及支付现金购买公司股权事项获得无条件通过;星城石墨也于今年1月3日向股转系统提交了摘牌书面申请。

与此同时,新三板锂电企业的“摘牌潮”也透露出几大信号:

中科电气主要从事工业磁力应用技术和产品的研发、生产、销售和服务。是国内为数不多的工业磁力应用设备综合提供商。作为新能源公司的星城石墨,其主营业务为锂离子电池负极材料的研发、生产和销售。

❶、新能源汽车政策调整波动明显,企业经营变化加剧。动力电池产业链属于重资产,新能源产业的爆发式增长亟需产业链的配合,而扩建产线、提升产能,在大规模需求启动前尽早做好市场的卡位战,才能在大变革中谋求发展壮大。

通过此次收购,中科电气可以将公司业务板块延伸至新能源、新材料领域,改变公司主营业务过于单一的盈利模式,降低钢铁行业不景气给公司经营业绩带来的不利影响。

❷、锂电优质标的将成上市公司争抢对象。高工产业锂电研究所数据显示,截止2017年6月30日,国内锂电相关的新三板企业数量超过80家,其中2015-2016年连续2年盈利,且总计超过1000万的企业超过40家。随着上市企业的并购加速以及优质新三板企业纷纷转战IPO,优质标的将越来越少。

让新三板挂牌企业感到不安、众所周知的一点是,新三板流动性不足,交易不大,融资受限,所以让挂牌企业产生一种“挂牌前后没两样”的错觉。加上,每年要交券商督导费、律师事务所律师费、会计师事务所费用、挂牌年费等,加起来也要个小几十万!若公司经营情况不佳,则会加快企业摘牌速度。

❸、锂电池行业发展已经进入深水期。一方面,部分规模小的企业想快速兑现利润,在高位时把公司整体出售,实现套利。另一方面,行业集聚化正在提升,想要进入梯队争夺战,绑定上市公司抱团发力或走IPO融资扩张才能使企业跻身主赛道。

但也有企业的选择颇为戏剧化,在去留之间举棋不定,如过家家一般玩“反悔”。1月23日,方软银首次上演“反悔摘牌”戏码后,权天股份也效仿其来了这么一出。

值得注意的是,通过兼并购或IPO进军资本市场,可以为企业带来融资便利、提升规范化管理、提高品牌知名度等优势,但企业在与金融资本结合的同时,也应该警惕由此带来的风险。

2017年1月4日,权天股份公告称,为了配合公司发展,经慎重考虑,决定终止挂牌。不到一个月,权天股份又发公告,

GGII分析表示,❶、规范化监管带来的内部信息透明度提升,让竞争对手更容易了解企业真实现状,竞争压力会更大;❷、巨额资本的进入或将影响企业经营的自主权,原始股东的股权控制一定程度在削弱;❸、业绩利润的保证、对赌协议的签订都有可能让企业面临更大的资债压力。

因股东大会审议未通过董事会提出的终止挂牌议案,公司股票将继续在股转系统挂牌。

➤被金冠电气纳入麾下鸿图隔膜拟终止挂牌

若股东大会未通过董事会议案,也属正常。但值得一提的是,在全天股份持股的99%的股东大会成员,也属董事会成员,这意味着,这同一帮人“翻脸”的速度确比翻书还快啊!

2017年6月23日,鸿图隔膜发布公告称,因上市公司金冠电气拟购买公司100%股份,公司将正式向全国中小企业股份转让系统有限责任公司递交终止挂牌申请,具体终止挂牌时间以全国中小企业股份转让系统批准的时间为准。

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Choice数据显示,权天股份主要为零售、商业用途的不动产提供资产管理及租赁服务、委托资产运营服务。2014年至2016年中旬,公司业绩还算稳定,分别营收7931万元、8681万元、4909万元,净利润分别为1739万元、2359万元及1724万元。

此前,金冠电气已公告称,公司拟14.76亿元选择收购鸿图隔膜。通过本次交易,金冠电气主营业务智能开关设备制造将进一步延伸至新能源行业,深化其“智能电网+新能源”战略布局。

除了同方软银、权天股份外,还有一家创新层企业安尔发摘牌说了快半年,却中止了摘牌相关程序。该公司从去年8月17日宣布在股转摘牌后,并于当天暂停股票转让。直至去年11月10日,公司公告因并购事项未达成一致,暂停了与事项相关方合作,进而也中止了摘牌程序。

据了解,鸿图隔膜成立于2005年,主要从事锂离子电池隔膜、普通锌锰电池隔膜的研发、生产、销售。2016年1月20日,鸿图隔膜正式挂牌新三板。

多方面推动摘牌制度完善

公开数据显示,2016年鸿图隔膜实现营收1.07亿元,增幅达62.56%,归属挂牌公司股东净利润2392.77万元,增幅达198.73%。

新年开启,各方都在翘首期待新三板政策“甘露”,完善摘牌制度也是其中之一。

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然而,这一苗头在亨达股份申请摘牌时,就有显现。股转系统开始关注挂牌企业摘牌问题,谨防企业带病退市,不再是“想来就来,想走就走”。

永利集团平台,➤业绩大幅增长凯金能源转战IPO

1月6日,亨达股份“为了促进公司健康发展、稳定、快速发展,决定调整经营发展战略”,向股转系统提交终止挂牌申请。

新三板挂牌仅一年,锂电池负极材料领域凯金能源决定向主板发起冲刺。

1月13日,股转系统对亨达股份下达问询函。要求公司说明经营情况、股份变动情况、摘牌事项,值得注意的是,股转系统还对于做市商、异议股东的权益保护安排进行了详细问询。

据悉,凯金能源成立于2012年3月,专注于石墨负极材料研发、生产及销售,是国内锂离子电池负极材料供应商,产品适用于方形、圆柱、软包聚合物等类型锂电池。

这是股转继2016年10月21日发布《终止挂牌实施细则》,对5家未按时披露财报企业强制摘牌后,第一次对摘牌企业发问询函。此举一出,也是股转系统完善摘牌制度的一个信号。

2016年4月21日,其在全国中小企业股份转让系统正式挂牌;同年10月,宣布进入上市辅导阶段。

给已经申请或即将申请摘牌的企业敲响了一记警钟,督促它们更严肃的考虑小股东的利益,同时也提醒挂牌企业,在日常经营中的弊病不是通过摘牌就能甩手能走人的,股转系统在完善摘牌制度的同时,监管也同样不曾松懈。

公开数据显示,2014年、2015年、2016年凯金能源分别实现营业收入4328.11万元、1.22亿元、2.17亿元,同期净利润分别为473.41万元、1661.66万元、3796.77万元。其中2016年来自宁德时代的收入占营业收入的比例高达63.37%。

凯金能源称,在锂电池行业快速发展的背景下,公司依托技术创新,成功与我国动力电池领域宁德时代等知名企业建立长期合作关系,公司业绩也因此大幅上升。

➤被中科电气收购星城石墨踏上新征程

2017年2月3日,高工锂电从全国股转系统获悉,星城石墨股票自2017年2月3日起在全国股转系统终止挂牌。此前,星城石墨已与上市公司中科电气达成并购,中科电气以4.88亿元收购了星城石墨98%股权。

据悉,星城石墨主营业务为新能源材料—锂离子电池负极材料的研发、生产和销售。2014年8月22日正式在新三板挂牌。

公开资料显示,2015年公司实现营收1.02亿元,同比上升80.06%;净利润1482万元,同比上升162.99%。2016年上半年实现营收1.02亿元,同比增长211.77%;净利润1825.77万元,同比增长330.10%。

➤配合长期战略规划时代高科申请终止挂牌

2017年7月20日,时代高科发布公告称,为配合公司业务发展需要及长期战略发展规划,公司决定申请终止公司股票在国中小企业股份转让系统挂牌。

一年前的2016年8月30日,时代高科新三板挂牌获批,标志着公司上升到了一个发展新台阶。

据了解,时代高科成立于2001年,是一家集新能源电池高端制造装备、工业自动化高端清洗装备的研发、生产和销售为一体的国家级高新技术企业。

2016年年度报告显示,报告期内公司实现营收1.32亿元,同比上涨42.75%;归属于挂牌公司股东的净利润2865万元,同比上涨52.19%。业绩大幅增长的原因来自于公司的自动真空干燥设备销售数量的大增长,2016年公司自动真空干燥设备的销售收入近1.1亿元。

➤与上市公司“联姻”维科电池终止挂牌

维科电池成立于2004年,主要从事锂离子电池研发、制造与销售,为手机、平板电脑等消费电子产品厂商配套提供定制化锂电池产品。2016年1月28日,维科电池通过协议转让的方式在全国股转系统挂牌公开转让,正式登陆新三板。

公开数据显示,维科电池2013年度、2014年度2015年营业收入分别为6.74亿元、8.44亿元、9.84亿元;净利润分别为2952万元、3878万元、1435万元。

2017年7月17日,维科电池发布公告称已终止新三板挂牌。原因是上市公司维科精华拟收购维科电池股东71.40%的股权,为配合公司与维科精华资产重组事项,公司股票即日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。

根据2016上半年业绩报告显示,公司实现营收6.9亿元,同比增长109%;归属于挂牌公司股东净利润2064.75万元,同比增长13.8倍。

➤被天际股份看中新泰材料和新三板说“拜拜”

新泰材料曾于2015年7月在新三板挂牌,不到一年的时间,公司于2016年4月决定终止挂牌。

天际股份2016年6月16日发布公告,拟以“定增+现金”方式购买新泰材料100%股份,交易对价27亿元。天际股份对于新泰材料未来三年的业绩承诺分别为2016年1.87亿元、2017年2.40亿元、2018年为2.48亿元。

据悉,新泰材料的主营业务为六氟磷酸锂产品的研发、生产和销售。2014年、2015年及2016年,公司净利润分别为-1065万元、1708万元、2.91亿元。

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